平易近生证券：苹果(AAPLUS)或于26年推出折叠屏手

　　智通财经APP获悉，平易近生证券发布研报称，关心折叠屏财产链机遇。估计苹果折叠屏手机推出将1)拉动出产设备及从动化设备需求，因为硬件尺寸及其他机能变化较大，相关的辅帮出产部件更替加速，夹治具、从动化设备、测试设备相关厂商无望受益。2)拉动特定硬件/零部件厂商相关产物订单添加，搭钮及高机能要求的屏幕需求明白，而考虑到苹果的出货量规模，所能带来的收入增益也较为可不雅。折叠屏主要环节——搭钮：1)MIM：东睦股份(600114。SH)、精研科技(300709。SZ)；2)3D打印：铂力特(688333。SH)；3)CNC加工设备：创世纪(300083。SZ)。按照中国电子报报道，苹果可能正在2026年秋季推出其首款折叠iPhone，并打算正在随后的一年内发布折叠iPad和MacBook。折叠iPhone的屏幕成本大约正在90美元到100美元之间，而搭钮成本约为110美元；从销量预测来看，折叠iPhone首批出货量估计将达到800万台至1000万台，并正在次年增加至2000万台。2024年中国折叠屏手机出货量约917万台，同比增加30。8%。而从产物定位来看，超高端折叠屏手机市场份额次要由华为和三星占领，后期若苹果推出折叠屏手机产物，则无望为高端市场份额提拔带来帮力。按照艾瑞征询预测，折叠屏手机占高端机市场的份额不竭提拔，已进入快速渗入阶段，估计到2025岁尾将达到20%的程度。从折叠屏手机分歧品牌市场份额来看，超高端市场所作者次要为华为和三星，而将来苹果无望通过推出折叠屏产物合作这一市场。按照DSCC预测，估计2026年将成为折叠屏手机的汗青最佳年，增加可能跨越30%，2027年和2028年增加也或将跨越20%，而2025年首款可滑动笔记本电脑也将面世，更多雷同产物将正在2026年推出。按照苹果专利示企图，苹果的搭钮设想将愈加细密，巧妙地利用指状物和新月槽设想，带来更矫捷的折叠结果，并提拔耐用性。从布局上来看，苹果的搭钮涉及多个细密零部件。从当前手机品牌的搭钮加工工艺来看，金属零部件出产工艺以MIM为从，正在钛合金材料加工范畴引入3D打印实现超轻薄需求，CNC进行后处置，苹果或也将采用MIM工艺完成部门零部件出产。搭钮是折叠屏手机的次要迭代标的目的，支流手机品牌厂商均采用水滴型手艺线，水滴型搭钮比拟于“U”形搭钮成本更高，但正在厚度、折痕方面表示更优。假设苹果折叠屏搭钮成本按照110美元，出货量1000万台对应潜正在市场规模可达11亿美元，当前，多款折叠屏手机搭钮由美国企业安费诺供应，估计跟着搭钮降本需求及工艺普及，国内供应商渗入率无望提拔。